【本资讯由中国粮油仪器网提供】近一段时间以来，由于国内油脂市场整体走势振荡反复以及棕榈油自身的内外基本面未能给予市场以有效支撑，使得国内外棕榈油行情走势也略显低迷。而国内方面，由于前期国内棕榈油商业库存逐步上升而需求仍显低迷，导致其与国内豆油之间的价差也呈持续扩大之势（目前已达到700元/吨以上）。虽然就目前而言，由于国内整体植物油行情仍略显疲弱，使得棕榈油终端需求也相对低迷；但随着国内气温的逐步回暖以及小包装油限价令的继续实施，国内棕榈油市场行情逐步走俏仍然可期。具体情况分析如下：
　　马棕榈油基本面仍疲弱，国内外棕榈油难现单边走势
　　上周一，MPOB公布的数据显示，3月底马来西亚棕榈油库存达到161万吨，创下年内最高，尤为引人注目的是，3月马棕榈油产量环比猛增近30%达到142万吨。然而，进入4月份马来西亚棕榈油的出口形势依旧不容乐观：根据第三方船运机构数据显示，4月前15天马棕榈油出口量环比下滑 13%（SGS）和21%（ITS）。另一方面，由于已经入恢复性增产期，马棕榈油产量则可能进一步上升：当地种植户预计四月份马来西亚棕榈油产量将比三月份的142万吨增长15%至163万吨左右。“一减一增”之下，马盘棕榈油基本面疲弱之势仍将延续。因此，在近期全球油脂市场步入调整阶段的情况下，BMD棕榈油期价也跟盘走出四连阴。
　　与此同时，国内棕榈油市场方面，由于外盘走势疲弱，使得目前棕榈油内外价差已经大幅缩窄：当前棕榈油内外价差仍倒挂429元/吨，相较于今年3月份之前700元/吨以上的价差水平已经大幅缩窄。因此，外盘棕榈油的疲弱未能给予国内棕榈油市场以有效支持。而目前国内棕榈油商业库存在43万吨左右，相比于今年初27万吨左右的水平，已经大幅上升近60%.充裕的供应水平也对于国内市场构成压力。在内外交困的情况下，国内棕榈油价格同样无力摆脱近期国内外植物油市场的颓势。
　　国内豆棕油价差持续扩大，市场静待需求回暖
　　不过，值得注意的是，相对于棕榈油而言，此前国内豆油基本面形势相对偏强：首先，由于国内豆粕行情疲弱导致油厂开工水平不高，使得国内豆油市场避免了在供应面上进一步承压；其次，由于油厂压榨利润持续、大幅亏损，使得高油价背景下，国内油厂无奈选择挺油稳粕的策略；最后，近月豆油进口量偏低而棕榈油则保持在中等水平，使得国内豆油在供应面所承受的压力也远远小于国内棕榈油。在上述因素的影响下，今年以来国内豆、棕油之间的价差便呈持续扩大态势：今年初，国内四级豆油与24度棕榈油之间的价差水平在300元/吨以下，而目前，两者的价差已经达到700元/吨以上。
　　虽然就目前而言，由于一级豆油实际成交价格已经跌破10200元/吨，使得小包装油生产基本可以平盈成本，那么短期内国内棕榈油需求可能受到抑制，特别是在内外盘基本面均相对疲弱的情况下。但是考虑到目前国内豆油受成交支撑续跌空间已经不大，近期若随外盘有反弹的话，那么随着国内气温的回暖以及限价令之下小包装油成本与售价再次出现倒挂将使得棕榈油的掺兑需求上升，尤其是在目前豆、棕油价差较大的情况下，那么国内棕榈油终端行情的回暖也将只是时间问题。